银行理财不再保本了，普通人买之前该问清哪几件事？

去银行办业务，客户经理推荐一款理财产品，说“业绩比较基准3.5%”，听起来比定期存款高不少。但很多人没注意到，资管新规落地后，银行理财已经全面净值化，既不保本也不保收益。买之前如果不问清几件事，到期可能连本金都拿不全。

第一件事：这只产品到底投了什么

银行理财按投资性质分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类和混合类。固定收益类产品要求投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，波动相对小；权益类则相反，股票等资产占比高，净值起伏明显。买之前可以直接问：这是固收类还是混合类？债券评级大概什么水平？有没有配置非标资产？

很多人只看收益率数字，却不知道一只标着“稳健型”的产品，底层可能配了可转债或优先股，行情不好时一个月跌2%到3%并不稀奇。看清产品说明书里的“投资范围”和“投资比例”，比看宣传页上的历史收益有用得多。

第二件事：风险等级和自己的承受力对不对得上

银行理财通常分R1到R5五个风险等级。R1是谨慎型，基本是现金管理类；R2是稳健型，以债券为主，短期可能有小幅回撤；R3是平衡型，开始有权益仓位；R4、R5波动更大。普通上班族、退休人群，如果没有太多时间盯净值，R2及以下相对更合适。

关键是要做一次风险测评，而且别为了买某只产品刻意把答案往“能承受高风险”上填。测评结果和产品等级不匹配，银行按规定不能卖给你，硬凑答案最后亏的是自己的钱。

第三件事：期限、开放规则和赎回费

银行理财有封闭式、定期开放式和每日开放型。封闭式产品在封闭期内不能赎回，急用钱也取不出来；定期开放型只在约定时间开放申赎，错过就要再等一个周期。买之前要问清楚：封闭多久？多久开放一次？赎回是T+0还是T+1到账？

赎回费也常被忽略。有些产品持有不满7天赎回，费率高达1.5%，持有满一定天数才免收。短期要用的钱，硬塞进有封闭期的产品，最后要么违约赎回吃亏，要么被迫借钱周转，都不划算。

第四件事：业绩比较基准不等于到手收益

“业绩比较基准”只是管理人根据产品策略设定的参考值，不是承诺。实际到手收益要看净值变化。比如一只产品基准是3.2%，但某段时间债市调整，净值可能回撤，持有半年反而亏钱的情况也出现过。

看历史业绩时，别只看近一个月或近三个月，最好拉长到一年以上，重点看最大回撤和波动率。同类产品里，收益略低但回撤更小的，对普通投资者往往更友好。

第五件事：和国债、基金怎么分工

银行理财适合放中短期、能接受小幅波动的钱；国债适合追求确定性、能锁定三年或五年的长期资金；基金则用来博取更高收益，但要接受更大波动。三者不是互相替代，而是各管一段。

一个简单的自查方法：把未来一年要用的钱放货币基金或短债，把三到五年不用的钱配国债和R2银行理财，把更长期、能承受波动的钱交给基金定投。买银行理财前把这五件事问清楚，再对照自己的资金安排，踩坑的概率会小很多。